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周鸿祎:奇虎360回归并不是借壳上市

2016年09月06日1130

面对外界关于奇虎360回归的种种猜测和传闻,此前因监管要求而一直“咬着牙”保持沉默的周鸿祎,终于在昨日的沟通会上开口还原了一些“可以公开”的事实。对此,他的解释是:“经过这么长时间,我们算是顺利地完成了在美退市的工作,有一些东西可以跟大家交流一下。”

红衣教主周鸿祎

“大概已做了一年多,历经千辛万苦。”周鸿祎如此描述360的回归之路。他还说:“我们的回归对中国最大的价值,还是在网络安全上,即让国内最大的网络安全公司变成真正意义上的内资公司。”

对资本市场最为关心的问题,作为互联网业内著名的“大炮”,周鸿祎在交流中也并不完全回避。他坦言,完成私有化退市后,360现正拆除VIE架构,还得进行业务重整,“都还需要时间”。因此,对目前A股市场所谓“360借壳概念”不可轻信。不过,他同时也自嘲,为360的私有化已借款30亿美元,成了中国最大的“负翁”。可见,360旗下业务的上市周期越长,周鸿祎等人可能面临的资金压力就越大。

360的壳?

——别轻信谣言

自360宣布私有化以来,A股市场的“360概念股”便风起云涌。然而,8月22日,周鸿祎给出的答案是:“我们现在没有任何这方面的考虑。”周鸿祎说,目前市场上一些被冠以“360概念股”的股票大涨,跟360“真的一点关系都没有”。

“有无数的人每天在给我打电话、发短信,都不认识,都要求给我推荐壳。”周鸿祎说他现在为此不胜其烦。

周鸿祎透露,公司之所以还没有任何这方面的考虑,原因有三:第一,360现在要把业务重整做好,业务好才是真好;第二,360本身还有一个拆除VIE架构、进行业务重组的过程,都还需要时间;第三,360原来的班子,都是熟悉美国法律和上市规则的,需要花一些时间来学习、了解国内的形势,所以“请大家不要轻信网上的各种传言”。

“经常一个传言可以搞得鸡飞狗跳,千万不要听信任何谣言。”周鸿祎再三强调。

回A轻松套利?

——没那么好的事

“360确实不像外面谣传的那样,回来是为了套利。”周鸿祎说,所谓套利传言是对私有化不太了解,对360回归所经历的困难和风险都不了解。“360在美国纽交所时,虽然股价不是最高,但是比发行价高很多,我觉得比上不足、比下有余。”

周鸿祎表示,360如果是为套利回归,风险太大。“一家几亿美元的公司私有化怎么做都没有问题,基本上不用借钱,很容易筹到钱,而且私有化回来的价格也非常低,相当于到美国做一个高卖低买。”但是,100亿美元规模的私有化,如果有一部分钱没有筹到,或者借钱过程中出现什么问题,就会遇到风险。

周鸿祎还透露了为何退市价格是77美元:这一价格大概是360在美上市发行价格的五倍,而且有很多投资人还不愿意退,为此必须要给这些投资人一个溢价;而公司也觉得把退市价格压得很低也不现实,所以公司私有化的成本达到100亿美元。就不得不找银行借了一大笔钱。“以招商银行为首的银行财团给我们提供贷款。我借了30多亿美元。”周鸿祎坦言,他为此做了大量的抵押,“我现在是中国最大的债务人,最大的‘负翁’。”

在这个过程中,360经历了很多曲折,比如期间国内A股市场发生了巨大变化,让公司这么大体量的回归遭受考验。周鸿祎还透露,A股市场的突变,也使得公司最早聘请的投行“忙别的事去了”,为此公司私有化项目的投行换了现在的华泰联合证券。

但即便如此,360依然坚定私有化,周鸿祎给出的原因是:360的回归不是一个简单的资本行为,更不是一个简单的商业考虑,而是要成为一家真正意义上的“中国民营网络安全公司”。“变成中国的公司,这也是国家从网络安全角度对我们提出的要求。”

如何进行业务重组?

——让大船成为舰队

记者注意到,周鸿祎在交流中,还透露了一个信息,就是公司回归以后,将对业务进行重组。不过,周鸿祎强调:“分拆和私有化没有必然的联系。”

按照周鸿祎的说法,后续重组更多是来自360的战略发展需要,也包括安全业务方面。“我们在四年多前就已开始组建企业安全(2B)的业务模块。”周鸿祎说,过去几年里,360在企业安全领域连投资带收购,已成为中国最大的提供企业安全服务的互联网公司。

周鸿祎进一步透露:“企业安全也是360的一个子集团。”据他介绍,今后所有核心安全技术还是放在360集团,整个的品牌、知识产权也都在360集团,但从业务需求来讲,安全业务板块会变成两家公司,因为2B和2C(针对个人用户)完全是不同的两个市场。这个过程当中,360总裁齐向东会出任一家新集团的董事长和CEO。“老齐(即齐向东)将领衔2B的业务。”周鸿祎透露。

周鸿祎表示,按照最新版的企业架构,最上面是360集团,下面每个业务都会变成独立子公司或者独立的集团,即“把一艘大船分拆成舰队”。“(子)公司做得好,有机会独立上市的会支持其上市。”周鸿祎称。

谁能做投资人?

——长线、专业、实力雄厚

对此前外界关于360私有化筹资的一些传闻,周鸿祎也给出了解答。他说,360找投资者是有要求的。

第一,要跟360合作过,“我们知根知底”。第二,未来要对360在国内发展业务有帮助,比如几大险企,因为保险公司在很多业务上跟360的安全理念比较接近。

周鸿祎还透露,对所有的投资人,双方都签了一个重要条款:要求投资人在投资360时必须用自有资金,不能拿到360的投资额度后再包装成其他产品去销售。同时,360向银行借钱时,也会签订一个时间周期比较长的贷款协议。

“我们对(私有化)买方团会有约定,不允许投资人的资金直接或间接来源于任何公募产品以及理财产品。根据我们与投资人签订的协议,如果投资人不符合约定的‘适格投资人’要求,而且并未按照协议真实准确披露,或者虽真实准确披露但在规定时间内无法按照约定要求完成整改,则该投资人股东还应向公司支付相当于其增资款全额的30%的违约金。”周鸿祎还称:“为此,公司换掉了一些不合适的投资人”。

“当时想找我们的投资人很多,但是我跟很多意向投资人交流后,最终却没有合作。因为他觉得可以借机赚一把。我们拒绝了很多这类打算赚一把就走的投资人。”周鸿祎说。经过这一筛选,目前360买方团中的投资人主要是保险公司,同时还有大型国企和专业投资基金。买方团成员均为实力较为雄厚,对行业有深刻了解的专业投资者。

周鸿祎表示,经过公司对所有出资人穿透后的资金来源的核查,没有发现背后出现公开发售的产品。

【最新报道】

周鸿祎:360概念股跟我们没关系

骚动的“360概念股”可以刹刹风了。昨日,私有化归来的360董事长周鸿祎大呼看不懂国内资本市场,他公开表示“360概念股跟我们没关系”,目前并没有跟哪家上市公司谈借壳上市。

周鸿祎复盘360私有化:成了中国最大“负翁” 还没考虑借壳上市

一个月前,奇虎360正式从纽交所退市。而它私有化资金来源包括抵押360大楼和一系列“360”商标等换来的贷款,以及招商银行等提供的7年期30亿美元贷款。

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上月底,奇虎360正式从纽交所退市,宣告私有化完成。其私有化涉及约100亿美元,是亚洲历史上最大的私有化,在一大波回归浪潮中备受关注。昨日周鸿祎首次对外透露了私有化的内情,甚至调侃说自己俨然成了中国最大的“负翁”。据悉,360私有化的资金来源包括抵押360大楼和一系列“360”商标等换来的贷款,以及跟银行借来的30亿美元贷款。周鸿祎把360过去一年来的私有化过程比作一场冒险。

关于私有化,外界曾有很多传言,还有人称360是为了套利。周鸿祎予以否认,他强调说,360回归并不是为了跨境套利,而是为了解决身份问题,变成一个中国公司,保持在国内的网络安全地位。他坦言在网络安全越来越重要的今天,在美国上市的360角色有些尴尬,美国把它看做一间中国公司来防范,而从资本结构上来说它又是一家外企。

对于私有化回归后的安排,周鸿祎表示眼下最重要的事情就是拆VIE 、进行成熟业务和创新业务的重组和分拆。至于外界关心的借壳上市计划则没有时间表。最近A股突然冒出“360概念股”,尤其是一些市场猜测的壳资源很活跃。周鸿祎表示,看不懂那些借机炒作的“360概念股”,“谣言太多,我们没有任何资本方面的考虑,没跟任何人谈(借壳上市)。”

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“我现在可能是中国最大的债务人,‘负翁’。”

360大厦里,身穿“标配”红色T恤周鸿祎半开玩笑式地对包括《第一财经日报》在内的记者说。

一个月前,奇虎360正式从纽交所退市。而它私有化资金来源包括抵押360大楼和一系列“360”商标等换来的贷款,以及招商银行等提供的7年期30亿美元贷款。

他把360的私有化过程比作一场冒险。而“冒险“后下一步的打算,就是“二次创业”,眼下最重要的事情就是拆 VIE 、进行成熟业务和创新业务的重组和分拆。

对于外界关注的借壳上市,周鸿祎坦言,每天有很多人打电话给自己推荐壳公司,“谣言太多,目前没有任何资本方面的考虑,也没和任何公司谈(借壳上市)。”

复盘私有化:为什么冒险回归?

今年7月,360终于宣布私有化完成,在美国成功退市。

关于私有化,外界曾有很多传言,还有人称360是为了套利。

“由于美国对上市公司的监管非常严格,退市前稍有言行不慎就可能会影响私有化的进程”,周鸿祎说,“那段时间很多人问我,我都是咬着牙不说,经历这么长时间,现在我们已经顺利完成了

退市工作,所以有些东西到今天已经可以对外交流。”

回想起360私有化,周鸿祎坦言360回归还是经历了很大风险,因为需要动用的金额太大了。360退市的价格是发行价的5倍,这导致退下来的成本在100亿美元 。

为什么360冒这么大风险回来?

周鸿祎称,360和不少希望私有化的中概股公司“动机不一样”。最重要的原因,是几年前国家有关部门负责人找周谈好几次话,国家一个很明确的期望。

因为当时国家已经意识到网络安全对国家安全的重要性,360的企业客户超过百万家,已经为包括政府部门、外交单位、国防科研院所、银行等敏感单位提供安全防护软件和解决方案。于是,大家不可避免地提到了360的“身份问题”。

虽然360是家中国人控制的公司,但是因为在美国上市,投资人大部分都是境外基金,从资本结构上来说,360实际上是外资,这样来看,让中国的核心企业安全、国家安全、基础设施的安全都掌握在一家名义上的外企公司肯定是没有安全感的。“这和在美国上市的娱乐、社交公司不一样。”周鸿祎说。

“我们为很多敏感部门提供网络安全保护和解决方案,如果我是外企的话,很多资质是拿不到的,所以回归中国是为了在网络安全上发挥更多、更重要的作用。”周鸿祎表示。

他拿了 360并未收购成的浏览器Opera举例,此前360曾计划收购opera,一部分原因在于 Opera在美国收购了一家网络广告公司,美国因为网络安全原因没有被批准。

而在360私有化买方团选择上,时,周鸿祎透露360要求买方团必须是使用自有资金,所以这次买方团主要是大型国企、专业投资基金和保险公司。此外,这些投资人的选择标准还有与360有过合作;或是对未来360在国内发展业务有帮助等。

他还告诉记者,360与买方团签有一个关键性的条款是:不允许投资人直接或间接来源于任何公募或理财产品,如果没有按照协议真是准确披露,并且在规定期限内未完成整改,将要向360公司支付相当于投资总额的30%作为违约金。

而那些希望借机赚一把钱就走的投资者,周鸿祎称360拒绝了不在少数。

下一步拆分:把大船变成舰队

私有化退市后,摆在周鸿祎面前最重要的事情就是拆 VIE 、进行成熟业务和创新业务重组和分拆。

周鸿祎称,360最近两年一直在做业务重组或拆分,目标是将360公司从一艘大船变成一支舰队。

他拿3Q 大战前后的腾讯为例,腾讯最明显的变化就是过去什么都自己做,结果成为了行业公敌,现在是在不少领域采用投资的方式去切入。

“在中国互联网这是个趋势,公司大了又想保持创新,又想保持速度,这两者是矛盾的。公司大了必然要有很多繁文缛节,但是小公司只要业务能做,其它都不足为虑。”

周鸿祎称,360的安全业务将变成TO B和TO C两家公司,企业安全集团将独立成为360集团下面的子集团,这些业务由360 CEO齐向东负责。同时,智能硬件业务还将保持独立运行。

“未来不确定性的业务,需要二次创业的业务都在要拆的范围”,周鸿祎说,拆分之后,他们会成为360集团下面的子公司,有独立的财务核算,独立的人员配置。

“如果将成熟业务和创新业务放在一个公司里用同一套标准,创新业务总是发展不起来。这就像腾讯在打车业务不投资滴滴而是腾讯自己做,能做起来吗?不一定。”

另外,周鸿祎希望通过拆分来激发员工的积极性,将业务独立出去,每个负责人都可以有合伙人的身份,相当于内部创业。

按照计划,今年,360旗下的几个智能硬件产品都将独立成子公司。“只要做得好,分拆出来的业务都可能独立融资和上市”。

而对于外界关注的借壳上市一事,周鸿祎称,自己也看不懂那些借机炒作的”360概念股,“谣言太多,我们没有任何资本方面的考虑,没跟任何人谈(借壳上市)。”