Skip to main content
 首页 » 今日头条

雅虎并非失败者,它早已重生继续创造价值

2016年07月26日71

雅虎从一家互联网巨头沦落到被人收购的境地,实在让人感到惋惜。但是从另一个角度来看,雅虎并没有死,而是用自己的经历证明了一个原则——往往你越成功,就越难通过自身的变革应对行业巨变。

雅虎

据《华尔街日报》等外媒报道,美国电信运营商Verizon将以48亿美元收购雅虎的互联网核心资产,这意味着这家开创了互联网商业模式、在2000年互联网泡沫的巅峰时期市值超过1000亿美元的爷爷辈公司,即将结束其独立存在的历史。

下面是尹生在2013年时的一篇旧文,核心观点就是雅虎不是失败者,只是换了种方式继续为互联网行业创造精神遗产。下面是原文(稍有删改):

虽然这些年唱空雅虎的声音不绝于耳,甚至连一些国际主流媒体都发出“雅虎已死”的感叹,但如果换一个角度,也许我们能对这家“爷爷”辈的公司有全新的认识,而这些认识对于当前中国互联网公司所面对的局势至关重要。

是的,作为一家互联网公司的雅虎已经走向了没落——如果用它曾经的辉煌相比较的话。互联网行业很难有一家公司领导潮流超过5年,每当人们提起这个规律时,首先作为反面教材的就是雅虎:

它将搜索市场拱手让给了谷歌,守着雅虎通却将社交市场交给了Facebook、Twitter、Linkedin这些后来者,早在1999年便向在线广播业投入57亿美元豪赌Broadcast,却目睹数年后Youtube的崛起,处处以互联网最大的渠道自称,却没有想着在传统网页广告之外动动心思,比如游戏,凭借一款和雅虎通类似的QQ软件而开创互联网帝国的腾讯,正是在游戏领域找到了自己的金矿。

但如果雅虎真如传说中的一无是处,那么它应该早已作古,而不是像现在这样健在:它的市值虽然不如最高峰时的一半,但相比互联网开始复苏的2003年,它的股价仍然翻了一倍,目前市值仍然有300亿美元(注:截至上周五收盘,雅虎的市值为372亿美元),这足以让它继续位列全球最大互联网公司行列,在BrandZ的报告中,它的品牌价值仍然接近100亿美元,位列全球100大品牌之列。

这一切要归功于作为一名投资者的雅虎——通过投资的日本雅虎和阿里巴巴,它早已重生。有一点是不容抹杀的:在中国和日本这两个亚洲主要的市场,雅虎是美国所有互联网公司中最大的受益者,这一点就连谷歌、亚马逊、eBay、Facebook都不得不服输,而中国的几大互联网巨头同样也没有能够进入日本市场。

目前,雅虎仍然持有雅虎日本35.5%的股份,在去年卖出阿里巴巴集团的部分股票后,持股仍然达到18%,而这两家公司已经进入当今全球互联网领域超级市值公司的行列。

不错,雅虎在投资收购方面也是败笔多于成功,有媒体曾经列举过雅虎历史上的7大失败收购案件,投入资金超过100亿美元,实际上这还没有完全考虑到雅虎在2003年前后在搜索领域展开的所有收购,这些收购耗资数十亿美元——正是这些搜索资产的收购让阿里巴巴创始人马云动了心。当然这些败笔也正是在雅虎以11亿美元收购轻博客Tumblr后,一些人的担忧所在。

但如果考虑到互联网领域投资的特点:10起投资能够成功两三起就不错了,那么有阿里巴巴和雅虎日本的成功,就足以抵消所有的失败。更何况在雅虎的这些投资中,凡是失败的,基本上都是因为雅虎试图要去整合它们,而成功者却相反——无论是阿里巴巴还是雅虎日本,雅虎都选择了靠边站的策略。

在一些人看来,雅虎在阿里巴巴和雅虎日本的成功带有偶然性,而且与软银这个股东有直接关系。但实际上又有一定的必然性,因为从雅虎创始人杨致远的思想中不难发现两点:一是将雅虎打造成一家类似腾讯在2005年开始提的在线生活社区,一是坚持本地化,而中国和日本是两个最有独特性的市场,正是没有重视这点让谷歌、eBay等同行兵败这里。

雅虎的经历对中国互联网公司的价值还在于:如果一家互联网公司(其实何止是互联网公司)在某个市场建立了根深蒂固的地位,就像雅虎在新闻门户和网页展示广告领域所取得的那样就;那么,当一个需要完全不同经验的机会来临,或者市场被高度不确定性所笼罩,这时任何的试图通过自身变革来抓住机会的努力可能都是徒劳的,或者艰难的。

这时更有利的策略,可能是利用自身在资金、品牌、用户等领域的优势,大规模实施投资战略,帮助后来者成长,从而从中分得一杯羹,或者从外部建立起新的引擎,即实施增长战略的切换——从内部增长转向外部增长,或者内外并举。比如安卓之于谷歌,Whatsapp之于Facebook,微信之于腾讯在某种程度上也是。

而这正是当前中国互联网市场的特点:前些年推动中国互联网增长的红利因素正在减弱;表面上看移动互联网是大势所趋,但它又充满不确定性,一旦失去它,又可能给在位者造成破坏性伤害。一些公司已经展开广泛的投资行动,比如阿里和腾讯。