什麼是資本運營效率
① 營運資本管理效率高低怎麼體現呢
營運資本也稱運營成本、營業成本，是指企業生產、銷售商品或者提供勞務服務的成本。即，可以理解為一個企業存在所需要付出的所有費用再加上生產材料成本。
想體現營運資本管理效率，首先要確定考核時間，即是以年度考核還是以月度考核。
具體方法建議如下：
如果按照年度考核，先收集整理上一年度或前三個年度的營運資本均值，然後以此為基數被企業年度總收入或總利潤除，該值乘以100%，即得到年度營運資本效率基本值；
如果是按照月度考核，可以將上文中的年度指標分解為月即可。
有了基礎指標後，就可以在現有的財務數據中計算目前的營運資本管理效率。
該指標計算較為復雜，小規模公司可以考慮月度指標，大公司還是以年度考核為好。
② 資本運營具有什麼特點
一以資本運動為對象，利用價值形式進行的綜合型分析與決策活動
二具有很強的擴張性，運作有很高的復雜性
三是一項創新性活動，且存在不確定性，因而具有高風險性、高收益性等特點，創新的風險性和效益性呈正相關關系
四是注重資本的流動性。圍繞資本的運動、循環、盤活沉澱或閑置的資本存量，加快資本周轉；同時追求資本的使用效率
五注重對戲本的支配和使用，力圖通過投資組合來規避風險
③ 企業資產經營的效率主要反映企業的什麼
企業資產經營來的效率是指企源業運用有限的資產在不斷周轉過程中獲取更多的營業收入的能力。資金運營效率高，意味著資產周轉速度快，在一定程度上等於資金的節約和資金的增加。企業資產經營的效率主要反映企業資金運營的流動性，謀求等量資金創造更多的收益。
④ 資本運營的運營理論
產權理論的形成最早可以追溯到1937年科斯發表的《企業的性質》這篇論文。在1960年他又發表了另一篇《社會成本問題》的論文，由此逐漸形成了一個新制度經濟學派，並提出了產權、交易費用、代理成本等概念。該理論的出現加深了經濟學對企業的認識和研究，由此也促進了人們對資本運營問題的深入研究，以後信息經濟學和博弈論的出現更是豐富了人們對企業的認識。因此形成了林林總總的資本運營理論：
（一）、效率理論
效率理論的基本假定：承認兼並等資本運營活動對整個經濟存在著潛在收益。
（二）、價值低估理論
價值低估理論認為。發生企業購並的原因在於目標企業的價值被低估了。
（三）、信息與信號理論
在實際發生的企業購並活動中，被收購企業的股票價值幾乎都要被抬高，只不過程度上不一致而已。對這個問題的解釋就形成了所謂的信息和信號理論。
（四）、委託代理理論
在現代企業組織中，企業的最終所有者與企業的實際管理者實際上已發生了分離。由於企業的管理者不擁有企業的全部產權，因此其無論是經營良好。還是經營不善。都會對企業所有者產生正的或負的外部效應。從經濟學對人都是自私的這個假定出發。企業管理者更多的帶給所有者的是負的外部效應，如何克服這個負的外部效應的問題就引出了委託代理理論。
（五）、稅收節約理論
為了減少稅收方面的支出。用對策論的語言來表述：通過企業購並活動而減少稅收支出是在和財政部門進行「零和博弈」。
（六）、市場壟斷理論
從對社會經濟有益的一面來看，購並帶來的好處也許是規模經濟和范圍經濟。從對社會經濟不利的一面來看，購並活動有可能帶來壟斷。但是現在關於壟斷也有人認為其有好的一面，或至少是不可避免的一面。因為壟斷集中本身是競爭的產物。在現代經濟中。由於競爭已從簡單的價格競爭發展成為質量、技術、服務、產品類別等諸多方面立體的競爭。因此即使是大公司之間也很難就壟斷達成什麼共謀。此外，大公司和大企業在現代科技發展中的作用日益增大。這也是購並等資本運營活動對現代經濟發展的貢獻之一。
（七）、公司分立理論、再分配理論等
⑤ 資本運營的具體內容有哪些
產權理論的形成最早可以追溯到1937年科斯發表的《企業的性質》這篇論文。在1960年他又發表了另一篇《社會成本問題》的論文，由此逐漸形成了一個新制度經濟學派，並提出了產權、交易費用、代理成本等概念。該理論的出現加深了經濟學對企業的認識和研究，由此也促進了人們對資本運營問題的深入研究，以後信息經濟學和博弈論的出現更是豐富了人們對企業的認識。因此形成了林林總總的資本運營理論：
（一）、效率理論
效率理論的基本假定：承認兼並等資本運營活動對整個經濟存在著潛在收益。
（二）、價值低估理論
價值低估理論認為。發生企業購並的原因在於目標企業的價值被低估了。
（三）、信息與信號理論
在實際發生的企業購並活動中，被收購企業的股票價值幾乎都要被抬高，只不過程度上不一致而已。對這個問題的解釋就形成了所謂的信息和信號理論。
（四）、委託代理理論
在現代企業組織中，企業的最終所有者與企業的實際管理者實際上已發生了分離。由於企業的管理者不擁有企業的全部產權，因此其無論是經營良好。還是經營不善。都會對企業所有者產生正的或負的外部效應。從經濟學對人都是自私的這個假定出發。企業管理者更多的帶給所有者的是負的外部效應，如何克服這個負的外部效應的問題就引出了委託代理理論。
（五）、稅收節約理論
為了減少稅收方面的支出。用對策論的語言來表述：通過企業購並活動而減少稅收支出是在和財政部門進行「零和博弈」。
（六）、市場壟斷理論
從對社會經濟有益的一面來看，購並帶來的好處也許是規模經濟和范圍經濟。從對社會經濟不利的一面來看，購並活動有可能帶來壟斷。但是現在關於壟斷也有人認為其有好的一面，或至少是不可避免的一面。因為壟斷集中本身是競爭的產物。在現代經濟中。由於競爭已從簡單的價格競爭發展成為質量、技術、服務、產品類別等諸多方面立體的競爭。因此即使是大公司之間也很難就壟斷達成什麼共謀。此外，大公司和大企業在現代科技發展中的作用日益增大。這也是購並等資本運營活動對現代經濟發展的貢獻之一。
⑥ 資本運營對企業的重要作用是什麼
僅供參考：
進行無形資產評估的必要性
1、摸清家底，維護企業資產的完整。新的會計准則明確規定：企業的總資產包括有形資產和無形資產兩大部分。有形資產的評估、管理、利用，多年來企業自身已成了一套科學、有效的管理制度，其資產量在相關財務報告中已得到了充分的揭示。但是一個企業到底有哪些無形資產，其價值量如何，作為企業的管理者並不清楚，形成了資產管理的盲點。只有充分揭示這部分資產的真實價值，才能做到心中有數，進而變被動管理為主動管理，使之規范化，保證企業資產完整性。
2、為經營者提供管理、決策依據。無形資產價值其本質是無形資產的培育、發展情況，企業的創新能力和贏利能力，企業資源的利用狀況和利用效率、效果，企業可持續發展的潛力，企業管理水平的高低等等。評估的過程是資產清查的過程，重點在於發現企業在資產管理、經營過程、資本結構、企業效率和盈利能力等各個方面存在的問題和不足，努力解決或為企業提供建設性的意見和建議，有利於經營者對無形資產投資做出明智的決策，合理分配資源，減少投資的浪費。
3、資本運營需要，以無形資產為先導，實現低成本擴張。企業在市場經濟中作為投資主體的地位已經明確，但要保證投資行為的合理性，必須對企業資產的現時價值有一個正確的評估。企業改制、合資、合作、聯營、兼並、重組、上市等各種經濟活動中以技術、商標權等無形資產作為投資已很普遍。對於出資方來講，用無形資產投資可以減少現金支出，以較少的現金投入獲得較大的投資收益；可以擴大使用注冊商標的商品或服務項目的生產經營規模，進一步提升商標價值。對於接受無形資產投資的企業來講，商標權資本化可使其直接獲得知名商標的使用權，進而打開市場，擴大生產經營；接受商標權投資，也可促使企業嚴格依法使用注冊商標，提高經營管理水平和商品或服務質量，增加產品品種，增強企業產品或服務的市場競爭力。評估的結果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據，也是被投資單位確定其無形資本人賬價值的客觀標准。
4、資產交易的需要。在轉讓、拍賣、收購、許可使用等情況下應對無形資產價值進行評估，為交易雙方提供客觀、公正的價值依據。
5、激勵投資者信心。無形資產價值一經權威機構評估確定，它將會深入人心，潛移默化地影響人們對它的認識和接受，一方面推動了企業規模、效益的迅速增長和經營風險的分散，另一方面可使金融市場對企業的價值和未來發展能力有較正確、積極的認識，提高與投資者的交易機會和交易效率。
6、質押貸款——《擔保法》第七十九條規定，商標專用權、專利權、著作權等知識產權可以出質質押貸款。產權人及銀行對知識產權的價值認同是否統一，這就需要無形資產評估機構為其評估客觀的公允價值。
7、以財務報告為目的的評估——
8、經濟談判的需要——合資合作方看中的往往不是機器設備、廠房等有形資產，而是技術、商標、資源等無形資產。即使不需要以無形資產作價入股，這些無形資產經過評估量化，也可以在經濟談判中增加砝碼，占據有力地位。
9、為無形資產侵權賠償提供價值依據。商標權評估後，在商標的侵權訴訟和商標的行政保護中，有利於對假冒侵權行為造成的損失進行量化、認定賠償額，不僅為商標權人打假維權提供索賠依據，有利於維護企業的合法權益。
10、對企業開展省著名商標、中國名牌、中國馳名商標的認定工作具有極大促進作用。
11、無形資產評估是擴大、提高企業影響力，展示企業發展實力的手段。隨著企業的形象問題逐漸受到企業界的重視，通過名牌商標的宣傳，已經成為企業走向國際化的重要途徑。企業擁有大量的無形資產，給企業創造了超出一般生產資料、生產條件所能創造的超額利潤，但其在賬面上反映的價值是微不足道的。所以商標、品牌等資產的評估及宣傳是強化企業形象、展示發展實力的重要手段。
12、增加企業凝聚力，激勵公司員工，增強品牌凝聚力。品牌價值不但要向公司外的人傳達品牌的健康狀態和發展趨勢，更重要的是向公司內所有階層的員工傳達品牌信息，培養員工對本企業品牌的忠誠度，以達到凝聚人心的目的。
⑦ 如何提高資金運營效率
企業提高運營效率
一、縮短周期
對於訂單生產(build-to-order)型的企業來說，比如裝備製造、造船、OEM代工企業等，周期指從接到客戶定單到產品出貨所需要時間。而對於備貨生產(make-to-stock) 型的企業來說，比如日用消費品、服裝、鋼鐵等企業，周期指根據市場預測下達生產計劃到產品出貨所需要時間。
周期的長短代表你組織生產資源實現銷售收入的速度快慢水平，周期越短說明你的現金回籠速度越快，反之則越慢。周期在不同行業之間因技術限制、供應鏈管理水平不同差異很明顯，如鋼鐵、大型裝備、造船等行業，產品工藝復雜，周期通常在幾個月甚至一年以上，而在日用消費品、服裝、IT電子等行業，產品工藝簡單，周期通常在幾周至幾天之內。
周期越長的企業佔用資金越多，資金成本也越高，從競爭的角度來說，更關心同行業內部的差異而不是行業間的差異，在同行業中周期越短的企業競爭能力越強，這體現在你的交貨速度和資金成本上。比如汽車行業供應鏈周期(從二級供應商到汽車總裝下線)，英國汽車企業是40天，在英國的日本汽車企業則是5天，供應鏈管理水平可以令到周期績效相差8倍，難怪日本汽車服務更好、價格更便宜。
周期績效表現不佳的原因有很多，計劃體系混亂、非均衡連續的生產方式、質量不穩定、設備故障、供應商配套不完善等都會造成周期過長或波動。據我的經驗判斷，80%的原因在於計劃體系和生產方式。這里先解釋計劃體系，生產方式在下一招降低庫存中說明。
二、降低庫存
從運營的角度來看，庫存並不是企業的資產，而是一種「浪費」。豐田把庫存稱為「萬惡之源」，庫存不但積壓資金，增加利息支出，而且產生不必要的搬運、維護、空間，並且極易造成物料過期，不可使用，導致巨大的浪費，更重要的是，庫存會成為問題的「緩沖劑」，當有大量庫存存在時，很多問題如交貨延遲、設備故障、品質缺陷、管理失誤等都會被隱藏起來不被管理層察覺，以為一切運作井井有條，殊不知是庫存掩蓋了一些私下「救火」的行為，所以說庫存不僅是現金流的殺手，而且還是管理問題的殺手。
在企業生產經營活動中，庫存佔到現金流的絕大部分，對於高科技企業，一般佔到50-70%，而對於普通企業，一般佔到75-90%。庫存高低可用庫存周轉率指標來衡量，不同行業差異較大，根據對我國不同行業庫存周轉率的統計，IT電子和家電行業平均為每年6次左右，裝備製造2次左右，最快是日用品為19次左右。與國外優秀企業相比差距巨大，戴爾公司庫存周轉率為50次，也就是說庫存期僅為7天，寶潔公司庫存周轉率為60次，庫存期6天。戴爾當年就是依靠比其競爭對手快5-8倍的庫存周轉速度贏得了巨大的成本優勢，在2001年時一舉奪得全球市場佔有率第一的位置。
庫存高低與周期長短有著完全一致的正相關關系，庫存高意味著周期長，反之亦然。所以庫存高的原因與上述所說周期長的原因幾乎一樣，主要還是計劃體系和生產方式不當，此外還有質量缺陷、設計變更和訂單變更處理不當造成庫存升高，這些都屬於被動庫存。還有一種例外就是企業主動增加的庫存，稱之為主動庫存，例如預計價格將要上漲為降低采購成本而做的戰略儲備。
此外，由於庫存占據了企業資產的絕大部分，庫存周轉率極大地影響資產周轉率，也就直接影響股東關心的投資回報率，因為投資回報率 = 銷售利潤率 × 資產周轉率。所以銷售利潤率高的企業不一定股東的投資回報率就高，有一家做大型裝備和一家做高技術新材料的企業都有高達30%的銷售利潤率，但是投資回報率還不如普通企業，原因就是資產周轉率太低，連1次都不到。典型的零售行業雖然利潤率不高，但資產周轉率高於一般行業，所以也能取得不錯的投資回報，房地產開發商雖然號稱暴利行業，但是喜歡囤積，資產周轉率非常低，通常不到0.3，所以投資回報率不見得高，萬科比較聰明，經常通過降價策略快速銷售回籠資金，資產周轉率提高部分帶來的投資回報足以抵消價格下降帶來的利潤降低。可惜大部分開發商不明白這個道理，還在那捂盤死撐。
三、管理績效並進行有效激勵
採取以上這些措施後，並不能一勞永逸，取得運營效率的提高和現金流的改善，因為這些措施能否得到有效執行還有賴於管理架構的支持。組織架構是否依據業務流程的需要來設置?員工是否承擔起相應的職責，得到有效的激勵，熱情洋溢地投身於效率和現金流的改善當中去?
奇怪的是，周期和庫存如此重要，但是很多企業居然沒有一個部門、一個人對此績效負責，也沒有人去測量和管理周期和庫存的績效表現，頂多是財務部門每月核算一個粗略的庫存數據，然後就扔在那無人問津。
⑧ 資本運作是什麼有哪些運作方
資本運作是一種國家於1998年花巨資從新加坡引進的一種全新的營銷模式，當前在中國已經發展了16年，該模式的運營已經日趨於成熟。一、資本擴張折疊
資本擴張是指在現有的資本結構下，通過內部積累、追加投資、吸納外部資源即兼並和收購等方式，使企業實現資本規模的擴大。根據產權流動的不同軌道可以將資本擴張分為三種類型：
1、 橫向型資本擴張
橫向型資本擴張是指交易雙方屬於同一產業或部門，產品相同或相似，為了實現規模經營而進行的產權交易。橫向型資本擴張不僅減少了競爭者的數量，增強了企業的市場支配能力，而且改善了行業的結構，解決了市場有限性與行業整體生產能力不斷擴大的矛盾。青島啤酒集團的擴張就是橫向型資本擴張的典型例子。近年來，青啤集團公司抓住國內啤酒行業競爭加劇，一批地方啤酒生產企業效益下滑，地方政府積極幫助企業尋找「大樹」求生的有利時機，按照集團公司總體戰略和規劃布局，以開發潛在和區域市場為目標，實施了以兼並收購為主要方式的低成本擴張。幾年來，青啤集團依靠自身的品牌資本優勢，先後斥資6.6億元，收購資產12.3億元，兼並收購了省內外14家啤酒企業。不僅擴大了市場規模，提高了市場佔有率，壯大了青啤的實力，而且帶動了一批國企脫困。2003年，青啤產銷量達260萬噸，躋身世界啤酒十強，利稅總額也上升到全國行業首位，初步實現了做「大」做「強」的目標。
2、 縱向型資本擴張處於生產經營不同階段的企業或者不同行業部門之間，有直接投入產出關系的企業之間的交易稱為縱向資本擴張。縱向資本擴張將關鍵性的投入產出關系納入自身控制范圍，通過對原料和銷售渠道及對用戶的控制來提高企業對市場的控制力。
格林柯爾集團是全球第三大無氟製冷劑供應商，處於製冷行業的上游。收購下游的冰箱企業，既有利於發揮其製冷技術優勢，同時也能直接面對更廣大的消費群體。從2002年開始，格林柯爾先後收購了包括科龍、美菱等冰箱巨頭在內的五家企業及生產線。通過這一系列的並購活動，格林柯爾已擁有 900萬台的冰箱產能，居世界第二、亞洲第一，具備了打造國際製冷家電航母的基礎。格林柯爾集團縱向產業鏈的構築，大大提高了其自身的競爭能力和抗風險能力。
3、混合型資本擴張折疊
兩個或兩個以上相互之間沒有直接投入產出關系和技術經濟聯系的企業之間進行的產權交易稱之為混合資本擴張。混合資本擴張適應了現代企業集團多元化經營戰略的要求，跨越技術經濟聯系密切的部門之間的交易。它的優點在於分散風險，提高企業的經營環境適應能力。 擁有105億資產的美的集團一直是我國白色家電業的巨頭，2003年的銷售額達175億元。在20年的發展歷程中，美的從來沒有偏離過家電這一主線。專業化的路線使美的風扇做到了全國最大，使空調、壓縮機、電飯鍋等產品做到了全國前三名，巨大的規模造就了明顯的規模優勢。然而，隨著家電行業競爭形勢的日益嚴峻，進軍其它行業、培養新的利潤增長點成為美的集團的現實選擇。與此同時，美的在資本、品牌、市場渠道、管理和人才優勢等方面也積累到了具備多元化經營、資本化運作的能力。審時度勢之後，美的毅然作出了從相對單一的專業化經營轉向相關多元化發展的戰略決策。2003年8月和10月美的先後收購了雲南客車和湖南三湘客車，正式進入汽車業。此後不久，又收購了安徽天潤集團，進軍化工行業。在未來的幾年中，美的將以家電製造為基礎平台，以美的既有的資源優勢為依託，以內部重組和外部並購為手段，通過對現有產業的調整和新產業的擴張，實現多產業經營發展的格局，使美的最終發展成為多產品、跨行業、擁有不同領域核心競爭能力和資源優勢的大型國際性綜合製造企業。
二、收縮型資本運營折疊
收縮性資本運營是指企業把自己擁有的一部分資產、子公司、內部某一部門或分支機構轉移到公司之外 ,從而縮小公司的規模。它是對公司總規模或主營業務范圍而進行的重組 ,其根本目的是為了追求企業價值最大以及提高企業的運行效率。收縮性資本運營通常是放棄規模小且貢獻小的業務 ,放棄與公司核心業務沒有協同或很少協同的業務 ,宗旨是支持核心業務的發展。當一部分業務被收縮掉後 ,原來支持這部分業務的資源就相應轉移到剩餘的重點發展的業務 ,使母公司可以集中力量開發核心業務 ,有利於主流核心業務的發展。收縮性資本運營是擴張性資本運營的逆操作 ,其主要實現形式有 :
1、資產剝離折疊
資產剝離是指把企業所屬的一部分不適合企業發展戰略目標的資產出售給第三方 ,這些資產可以是固定資產、流動資產 ,也可以是整個子公司或分公司。資產剝離主要適用於以下幾種情況 :(1 )不良資產的存在惡化了公司財務狀況；(2 )某些資產明顯干擾了其它業務組合的運行 ；(3 )行業競爭激烈 ,公司急需收縮產業戰線。
中國人壽在上市之前，就進行了大量的資產剝離。2003年8月，原中國人壽保險公司一分為三：中國人壽保險（集團）公司、中國人壽保險股份有限公司和中國人壽資產管理公司。超過6000萬張的1999年以前的舊保單全部被撥歸給母公司——中國人壽保險(集團)公司，而2000萬張左右1999年以後簽訂的保單，則以注資的形式被納入新成立的股份公司。通過資產剝離，母公司——中國人壽保險(集團)公司承擔了1700多億元的利差損失，但這為中國人壽保險股份有限公司於2003年12月在美國和香港兩地同時上市鋪平了道路。
2、公司分立折疊
公司分立是指公司將其擁有的某一子公司的全部股份 ,按比例分配給母公司的股東 ,從而在法律和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。通過這種資本運營方式 ,形成一個與母公司有著相同股東和股權結構的新公司。在分立過程中 ,不存在股權和控制權向第三方轉移的情況 ,母公司的價值實際上沒有改變 ,但子公司卻有機會單獨面對市場 ,有了自己的獨立的價值判斷。公司分立通常可分為標準式分立、換股式分立和解散式分立。
3、分拆上市折疊
指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。分拆上市有廣義和狹義之分，廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業務從母公司獨立出來單獨上市；狹義的分拆指的是已上市公司將其部分業務或者某個子公司獨立出來，另行公開招股上市。分拆上市後，原母公司的股東雖然在持股比例和絕對持股數量上沒有任何變化，但是可以按照持股比例享有被投資企業的凈利潤分成，而且最為重要的是，子公司分拆上市成功後，母公司將獲得超額的投資收益。
2000年，聯想集團實施了有史以來最大規模的戰略調整，對其核心業務進行拆分，分別成立新的「聯想集團」和「神州數碼」。2001年6月1日，神州數碼股票在香港上市。神州數碼從聯想中分拆出來具有一箭雙雕的作用。分拆不但解決了事業部層次上的激勵機制問題，而且由於神州數碼獨立上市，聯想集團、神州數碼的股權結構大大改變，公司層次上的激勵機制也得到了進一步的解決。
4、股份回購折疊
股份回購是指股份有限公司通過一定途徑購買本公司發行在外的股份 ,適時、合理地進行股本收縮的內部資產重組行為。通過股份回購 ,股份有限公司達到縮小股本規模或改變資本結構的目的。股份公司進行股份回購，一般基於以下原因：一是保持公司的控制權；二是提高股票市價，改善公司形象；三是提高股票內在價值；四是保證公司高級管理人員認股制度的實施；五是改善公司資本結構。股份回購與股份擴張一樣，都是股份公司在公司發展的不同階段和不同環境下採取的經營戰略。因此，股份回購取決於股份公司對自身經營環境的判斷。一般來說，一個處於成熟或衰退期的、已超過一定的規模經營要求的公司，可以選擇股份回購的方式收縮經營戰線或轉移投資重點，開辟新的利潤增長點。
⑨ 什麼是資產管理比率反映企業經營效率的財務指標有哪些
1．應收賬款周轉率
應收賬款周轉率指標是對企業營運資金狀況進行分析的重要指標，它反映的是企業應收賬款變現速度的快慢以及企業管理層對應收賬款管理效率的高低。其常用計算公式為：
應收賬款周轉率 = 銷售收入凈額 / 平均應收賬款 （公式一）
在這個公式裡面，分子反映的是從「存貨」到「應收賬款」這一環節的營運資金周轉過程。然而，仔細剖析該比率的內在含義，不難發現，其真實含義是衡量應收賬款在一個會計年度內轉換現金的次數。也即是說，該比率應該是「已經轉換為現金的應收賬款」與「未轉換為現金繼續持有的應收賬款余額」之間的比率，因此，改進後的公式如下：
應收賬款周轉率 = 某一會計期間收回的應收賬款總額 / 平均應收賬款（公式二）
在這個公式里，分子真實反映了從「應收賬款」到「現金」這一環節的營運資金周轉過程。
不難看出，兩個公式不同之處在於分子，但公式一所反映的營運資金是從「存貨」到「應收賬款」，與該比率的真實含義風馬牛不相及。許多外部使用者採用公式二，是由於無法收集公式一中所要求的數據，但作為企業內部管理人員而言，只需從總賬「應收賬款」科目貸方發生額採集數據即可，從而得出更為恰當的財務分析比率。
2．存貨周轉率
存貨周轉率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標，反映了存貨變為現金及應收賬款的速度。其常用公式為：
存貨周轉率 = 銷售成本 / 平均存貨 （公式三）
在這個公式里，分子所反映的是「產成品」到「銷售成本」這一環節的營運資金周轉過程，其矛盾在於：存貨所反映內容比較廣泛，包括材料、在產品、產成品，隨著經營環節的進行，人工成本和相關製造費用不斷投入，各環節的存貨價值也不斷增大，所體現的價值是完全不一樣的，最終產成品的價值達到最大值，由產成品轉移到銷售成本的價值也始終是最大的；而分母則是材料、在成品、產成品三者平均之和，其體現的存貨不是最大值。因此，在分子分母所代表經濟含義不一致的情況下，分子始終代表最大值，而分母代表是一個均值，其計算結果，必將是誇大的。作為企業內部經營管理者，由於掌握了相關信息，應該對存貨的結構及影響存貨周轉速度的重要項目進行分析，分別計算材料周轉率、在產品周轉率、產成品周轉率，改進公式如下：
材料周轉率 = 某一會計期間耗用的材料成本 / 平均材料 （公式三）
在產品周轉率 = 某一會計期間耗用的製造成本 / 平均在產品 （公式四）
產成品周轉率 = 某一會計期間結轉的銷售成本 / 平均產成品 （公式五）
存貨周轉率 = 材料周轉率 + 在產品周轉率 + 產成品周轉率 （公式六）
⑩ 什麼是資產管理比率反映企業經營效率的財務指標有哪些
資產管理比率是用來衡量公司在資產管理方面效率的財務比率，即用於衡量公司資產周轉狀況的指標。
反映企業經營效率的財務指標主要包括營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。
1、 存貨周轉率=銷售成本/年平均存貨
*考察存貨流轉速度的指標。與行業有關。
2、應收帳款周轉率=年銷售收入/年平均應收帳款余額
*考察應收帳款規模與回收速度的指標。與行業有關。
3、總資產周轉率=年銷售收入/資產總額
註：反映資產周轉速度有兩種形式：周轉率與周轉天數。
周轉天數=360/周轉率。